行业资讯

您当前所在位置:首页 > 新闻资讯 > 行业资讯

北油所被坑背后——中国现货市场的变局之殇

2016-03-21 16:18:00
2016年 03月 21日 10:52 BJT

3月18日播出的焦点访谈,将已经停止开户,杠杆降为零正逐步下线的北油所成品油现货报价交易业务再度被推上了风口浪尖,甚至全国所有开展现货的交易市场都开始打喷嚏,流鼻涕。据不完全统计,全国的现货交易市场年成交规模超过50万亿,基本上和A股市场相等,对于中国实体经济的活跃更是起到了举足轻重的作用,投资者规模更是接近2000万。现在要辩论现货模式的是与非,任何一种以偏概全的说法都不能对这一新生事物做定论。在笔者看来,有什么病吃什么药是对当下现货市场乱象最好的处理方法,绝不能因为起个脓疮就截肢,要对市场有呵护之心。具体到北油所成品油业务本身,对于观察市场多年的笔者而言,用一个网络流行语来说就是北油所被坑了!!!而且被坑的不浅!!!

  被会员机构坑——强监管难阻恶性竞争
 
  在焦点访谈中,北油所被怀疑与交易所会员一同做局,损害投资者利益。但如果对上规模的现货市场有所了解,就会知道,这是不可能做到的。像有资格参与北油所现货成品油业务的会员机构达到了86家,每一家都对市场有自己的判断,全面配合会员机构如何做到,如果去配合个别会员,那会员机构里就炸窝了。
 
  与投资者的想象不同,作为平台方的北油所,才是被会员机构坑的最厉害的主体。因为中国的现货市场属于新生事物,会员机构在聚拢客户上难免会使用一些手段,这点在中国股票市场,期货市场发展初期莫不如此。承诺收益,开户送礼这样的被北油所禁止会员单位使用的推广方式被个别会员机构滥用,甚至个别营销人员为了营销业绩会自行编制话术教材等内部培训材料。对于这些行为,据笔者了解,北油所可以说是一直在加大稽查力度,基本上是发现一起处置一起,甚至直接导致了一些会员单位主体适应不了北油所的强监管转到其它现货市场作业,但现在来看,会员之间的恶性竞争还是给北油所带来了苦果,这一坑的教训我想不仅需要让北油所谨记,更应该值得全国现货市场所警醒,笔者也呼吁建立全国现货市场准入名单制度,对于破坏市场秩序的害群之马,一定要扎紧篱笆,禁止其进场。
 
  被交易系统坑——不可抗力导致黑天鹅事件
 
  在焦点访谈中,最惹人争议的一点就是交易所亲自出手与会员机构合谋,调整系统损害投资者利益。事实上,这起所谓的调整系统在现货圈子里非常有名,被称为“521”事件。2015年5月21日08:48分,北油所成品油现货报价交易系统出现异常,随后北油所暂停交易,在异常情况排除后于5月22日02:00恢复交易。据交易所披露,此次异常完全是系统技术原因导致,属于技术故障。这样的技术故障,境内外都曾有过,像期货交易市场2011年8月首个交易日,上海期货交易所曾因"技术故障",“误平”了部分投资者持有的铜、铝1108期货合约,导致这两个品种交易出现盘中跌停。2011年12月7日上午,郑州商品交易所期货交易行情曾两度中断。
 
  “521”事件后,北油所全面受理了系统异常情况引发的客户合理、合法、有依据的损失诉求,对事件产生的客户非正常损失进行了合理的赔偿。据笔者了解,“521”事件后1个月内就已经赔偿了因系统造成的客损,拿“521”事件来说事,只能说是黑天鹅,却绝对没有什么天鹅黑,事后更是有大量圈内人评论北油所有责任感,可这才不到1年,这起事件还是让北油所挨了坑。
 
  被模式争议坑——本为创新却成试错
 
  在笔者看来,个别会员和网络异常只是导致北油所挨坑的偶然因素,北油所挨坑的必然因素还是在于交易模式。
 
  北油所开展的成品油现货报价交易业务,其模式源自欧美国家的OTC柜台交易模式,在欧美国家并不被认为是期货交易方式,其业务模式和中国现有的期货交易更是大相径庭,像北油所的成品油现货报价交易业务,完全可以实现实时提现,和期货完全不同。在笔者看来,如果硬要给中国现货交易市场的大部分交易品种去定性,无论是贵金属也好、成品油也好,用现货和现货衍生品来概括可能更多妥帖。
 
  事实上,据笔者了解,包括北油所在内的不少现货交易所成立的初衷,都是为了依托中国制造业的强大实力,形成在世界有影响力的中国价格,改变在大宗商品领域,只能看境外市场脸色的局面。然而现在来看,这样一种模式上的创新,或许更多地向试错方向演化。目前的北油所成品油现货报价交易业务,已经停止开户,也完全取消了杠杆,虽然国内很多交易平台依然采用之前北油所的业务模式,但北油所的自废武功还是让外界对中国现货市场难言乐观。
 
  在笔者看来,成品油也好贵金属也罢,成立之初的目的都是好的,但南橘北枳,金融创新必须要有适宜的土壤才行。中国现货市场的参与主体,大量是散户自然人,缺乏理性过于追求高收益,风险意识淡漠。而代理机构自身,又常常鱼龙混杂,为行业的长远利益着想的机构偏少,机构之间也是恶性竞争,在利益驱动下作业不规范也就难免。从平台方的角度,笔者了解到几乎所有的现货市场都面对不管则乱,严管则死的两难局面。在市场活跃度和规范度之间寻找平衡,简直是难上加难。
 
  无论如何,对于中国现货市场而言,目前已经是必须要迎来变局,但在变局之前,却也要有一个整体刮骨疗毒的过程。中国内地的金融市场,见证了股票市场、期货市场的从无到有、从弱到强、越来越规范、越来越健康。我们也有理由相信,在经历变局和成长之后,中国的现货市场也会成熟起来!健康起来!发展起来!

(来源:和讯)
 
 年世界杯彩票 世界杯足球竞猜app 2018世界杯彩票发售 足球竞猜 竞彩足球 俄罗斯vs沙特 足球世界杯赌球开庄 足球彩票投注app 足彩复式投注计算 体彩世界杯竞猜规则 世界杯赌球app哪个好 竞彩足球比分直播360彩票 世界杯 赌球模式 竞彩足球稳定盈利 世界杯赌球可靠吗 世界杯足彩娱乐 世界杯足彩 张路 竞彩足球比分360 足球竞猜4串4啥意思 股市抽资世界杯赌博 竞彩足球庄家如何盈利 世界杯2018哪里可以赌球 足球彩票网 足球计算器竞彩网 足球外围大小球 足球外围靠谱吗 2018年世界杯体育彩票 体彩世界杯足球竞猜 外围足球网址 外围足球网址 足球彩票哪里买靠谱 世界杯赌外围什么意思 俄罗斯世界杯彩票预测 世界杯皇冠线上赌球网址 足球外围投注app 世界杯买彩票软件 竞猜足球胜平负开奖结果 2018世界杯彩票往上在哪买 世界杯2018彩票网上怎么买 世界杯怎么买球
六合彩图香港报码聊天室 香港六合彩免费图库
六合开奖号码查询,六合直播,香港六合网站
六合天书,特码天书,老三怪
六合内部玄机B(原小版),曾道人特码救世报
六合公司,六合管家婆,六合白小姐
香港九龙王六合彩专家论坛
澳门数输精光,港澳联合欲钱料,无字天书
六合资料大全,湖南综合资料,香港天线宝宝
话里知特_中特玄机话(另),黄大仙梅花解码图
港澳罗大仙正版点歌单,曾道人每期一玄机
凤凰马经,香江特码救世,黄大仙送码
香港陆合彩曾道人,官方陆合彩开奖直播
陈教授平特一肖,东方之珠平特一肖
话里知特_中特玄机话(另),黄大仙梅花解码图
葡京赌侠会员正版,香港马会传真药诗玄机
另香港神算,另澳门三合,另台湾神算
牛派如来,正版五点来料,正版综合资料
潮汕赌经濠华版,曾道人赌神
港澳罗大仙正版点歌单,曾道人每期一玄机
九龙玄机诗,配码玄机+组码玄机
港台绝杀二肖及五行,正宗国望诗
天下第一点肖单,发财诗/杀三肖一门
绝杀三肖,一肖及一尾,欲钱玄机
香港六马会开奖结果_香港马开装结果
白小姐中特网_特马网站今晚开特马
香港跑狗彩图每期自动更新
今期高清跑狗玄机图论坛
马报开奖结果,香港六合第开奖结果
黄大仙灵码,曾女士铁板神数
龙头蛇尾,管家婆抓特码
白小姐必赢特码皇,白小姐特码消息
白小姐四句诗,天下第一诗,曾道人吉尾
组码玄机,奇人论坛中特,六合先锋诗
福建草头诗,再现特码料玄机诗
神童透密、万金报、老弥驼彿
香港九龙六合彩图库,六合彩图
铁树银花,香港马会特码四句诗,特码二肖精光诗
澳门数输精光,港澳联合欲钱料
老弥陀佛,六合之都,天机泄码,天数特码
凤凰马经,黄大仙送码
一肖一码期期准 ,一点红香港马会官方网
赢钱及点特尾数,波色及波路,特码大包围
香港曾道人免费资料,一波中特免费公开资料
精准天机诗w版,香港马会特码四句诗
无敌猪哥,死人码(新版),无限惊喜心水论坛
旺角心水论坛,曾一个码,曾道人玉像-
正宗国望诗,九龙玄机诗,配码玄机+组码玄机
老版澳门堵王,老版横财富,一点红最新传密
红姐心水论坛欢迎你,八卦王心水论坛
霸王彩资料五点来料 综合资料及五点来料
曾道人上下策,正版特码王
最精准的六合彩白小姐特码
无字天书-1,波色输光料
曾夫人论坛,天线宝宝最快开奖现场
正版黄大仙射箭图,凤凰马经(信封)
新版内部玄机,新版东方心经
大圣指路,台湾妈祖灵码
平码三中二,复式二中二,平码3中3
最专业的曾道人特码论坛
另新濠江赌经,另白姐特码救世
另曾玄机,另香港六合皇
王中王铁算盘四肖中特
大丰收心水高手资料
白小姐一肖一码开
惠泽了知/正版输尽光
港京特码狂篇(新料),当期会员资料图(新料)
2018白小姐正版先锋诗
黄大仙料平肖平码
天线宝宝凤凰马经
任我发资料大全曾道人料
2018年全年波色生肖诗
2018新版跑狗图解码图 2018年香港马会资料大全东方心经 2018年香港笨人鬼马诗 2018年香港正版挂牌彩图之全篇 2018年管家婆彩图每期自动更新 2018年白小姐马会免费资料大全 2018年白小姐一句玄机料 2018年特马资料大全免费 2018年正版葡京赌侠诗全年资料 2018年正宗一句玄机料 2018年歇后语1到153期 2018年最准波色生肖诗 2018年最准的特马网站 2018年最准一句梅花诗 2018年曾道人免费资料大全正版 2018年香港六合开奖结果查询 2018年四肖料佛祖天书 2018年四不像特肖图 2018年另版输尽光资料 2018年另版澳门葡京赌侠诗 2018年刘伯温全年资料 2018管家婆彩图四不像肖图 2018香港白小姐一肖中特马 2018马会歇后语1-153 2018黄大仙玄机料001-153期 一点红香港马会官方网 4887铁算盘一句解特白小姐 504王中王免费提供四肖 2018内部生肖输尽光 675555香港开奖结果六合开奖结果手机查询 东方心经2018马报资料

友情链接1: 六合王特码论坛 香港马会2018年开奖结果查询 黄大仙王牌九肖全年版 香港六合彩唯一官方网站 香港马会开奖结果 六合彩图库 白小姐内部一肖一码 王中王中特网免费资料大全 管家婆中特玄机图 看图解特马横财图解 雷锋报彩图高级会员版 2018年雷锋高级会员版 雷锋内幕报玄机图 2018年香港马会资料大全东方心经 2018年东方心经今期马报资料 2018年六给彩今晚开奖结果 香港100%最准一肖中特 2018白小姐一肖中特马 全年资料2018年正版开奖结果 2018全年另版输尽光 天下水果奶奶免费资料 管家婆彩图四不像肖图 东方心经ad版仙人指路 白小姐精准一句特马诗 香港内部一肖一码一码 正版马会免费资料大全白小姐 新跑狗高清跑狗图彩图 广东赌王图库资料大全 2018另版葡京赌侠诗 管家婆彩图每期自动更新 东方心经今期彩图 2018年一句梅花诗 246天天开彩资料大全 2018年香港正版挂牌每期自动更新 王中王免费提供生肖开奖 一句梅花诗2018全年 一点红心水高手论坛 东方心经ab版仙人指路 刘伯温一句天机诗 大红鹰高手心水论运